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事关9万亿元市场,沪深交易所宣布!构建全生命周期的ABS业务规则体系

jdgip 2024-03-30

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  规范资产支持证券(ABS),沪深交易所出手!

  3月29日,沪深交易所均发布ABS业务规则以及配套指引,稳步构建资产支持证券业务规则体系,进一步提升债券市场服务实体经济能力

事关9万亿元市场,沪深交易所宣布!构建全生命周期的ABS业务规则体系
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  目前,沪深交易所ABS累计发行规模超过9万亿元。沪深交易所表示,将构建简明、高效、规范、透明的资产支持证券业务规则体系,推动交易所资产证券化市场规范健康发展

  构建全生命周期的ABS业务规则体系

  随着资产证券化业务进入发展新阶段和市场形势发生新变化,夯实资产信用和破产隔离制度、加强投资者保护、明确自律监管要求等需求日益凸显。

事关9万亿元市场,沪深交易所宣布!构建全生命周期的ABS业务规则体系
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  沪深交易所此次发布的ABS业务规则,对现行业务指引等进行了梳理、整合和修订,并结合日常监管实践,形成资产证券化业务的基本规则,覆盖资产支持证券全生命周期,涵盖了挂牌条件及确认程序、发行和挂牌转让、存续期管理等,被认为是沪深交易所ABS业务平稳、有序发展的制度保障。

  具体包括:一是明确资产支持证券挂牌条件、审核程序、基础资产及重要业务参与人基本要求,夯实资产支持证券准入制度基础,稳定市场预期

  二是明确资产支持证券存续期管理机制,对发行和挂牌程序、投资者适当性、转让机制、信息披露、停复牌及终止挂牌等进行全面规范,加强“事前+事中+事后”全链条监管;

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  三是强化风险防控,明确重要业务参与人信用风险管理职责,规范持有人会议相关安排,发挥持有人权益保护机制实效;

  四是明确自律管理措施,针对违规行为,持续贯彻“零容忍”,强化监管力度。

  严格规范持续信息披露行为

  在配套指引方面,上交所发布持续信息披露指引,进一步明确了资产支持证券定期报告和临时报告披露要求,严格规范信息披露的具体要求。

  比如,该持续信息披露指引规范了与专项计划资产或者现金流相关、与业务参与人相关、与资产支持证券相关的重大事项;增加权利完善事件、业务参与人发生债务违约、申请破产等披露要求;设专章明确持有人会议披露要求,推动形成持有人共同意志,提升信用风险处理效率。

  深交所发布了定期报告、临时报告和信用风险管理三项配套指引。其中,定期报告和临时报告两项指引进一步提高了资产支持证券业务信息披露及时性、规范性和有效性,包括细化各类型公告披露的基本要素;突出基础资产特点及其动态变化;加强重大事项及时披露预警;新增持有人会议决议落实及其进展情况的披露要求等。

  信用风险管理指引进一步提升ABS信用风险管理工作的系统性、前瞻性和针对性,包括压实重要业务参与人主体责任、细化管理人风险监测与排查要求、鼓励重要业务参与人主动管理自身信用风险等。

  ABS业务盘活存量功能日益凸显

  近年来,沪深交易所以对接国家战略、服务实体经济发展为导向,积极促进资产证券化市场平稳健康发展,推动应收账款、融资租赁债权、不动产等基础资产类型发行ABS,支持鼓励企业发行绿色低碳、科技创新、数字经济等创新品种ABS。目前,沪深交易所ABS合计发行超过9万亿元。

  其中,截至2024年2月末,上交所资产支持证券累计发行6.58万亿元,托管量1.39万亿元,引领国内资产支持证券市场高质量发展,在盘活存量资产、降低企业杠杆、拓宽融资渠道、服务实体经济、助力供给侧改革等方面发挥了重要作用。

  截至目前,深市资产支持证券累计发行规模超2.49万亿元,大类基础资产类型齐全,特色基础资产类型突出,已成为债券市场助力实体经济盘活存量资产、拓宽企业直接融资渠道的重要工具。

  上交所表示,下一步将坚持公开透明,完善资产支持证券规则体系,引导市场主体归位尽责,激发市场创新发展动力,进一步发挥资产证券化市场功能,推进债券市场高质量发展,更好服务构建新发展格局,不断增强服务国家战略和实体经济的质效。

  深交所表示,下一步将紧扣债券市场高质量发展主题,构建简明、高效、规范、透明的资产支持证券业务规则体系,持续优化产品序列,加强业务规则培训,提升监管能力和服务水平,推动交易所资产证券化市场规范健康发展。

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